3月21日晚间，全球膳食营养补充剂（VDS）行业领先企业汤臣倍健发布了其2024年年度财报。报告显示，尽管2024年汤臣倍健面临多重挑战，最终实现营业收入68.38亿元，归属于上市公司股东的净利润为6.53亿元，业绩承压，但公司通过主动变革，多措并举提升经营质量，积极调整策略，以期改善业绩。多家券商对汤臣倍健的发展前景依然持乐观态度。

　　就目前而言，虽然汤臣倍健短期内业绩承压，但拉长时间看，VDS行业仍然是长赛道、好赛道。VDS行业的渗透率、人均消费对比国外还有很大提升空间，叠加人口老龄化带来的健康需求，行业前景看好。据国家卫健委的测算，2035年左右，中国60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%。人口老龄化的加剧以及大众健康意识的觉醒，将为VDS行业带来巨大的机遇。已经布局全品类产品的汤臣倍健，随着更多创新产品的势能释放，有望在未来的个性化VDS消费市场中显现先发优势。

　　而面对业绩下滑的局面，汤臣倍健主动调整，全面推进产品创新，以更强的产品和服务去应对市场挑战的思路清晰。据了解，汤臣倍健从品牌、产品和渠道三方面入手，采取了多项措施。

　　在品牌方面，汤臣倍健聚焦核心业务，并主动调整了部分品牌的运营策略和资源投放。

　　在产品创新方面，2024年，汤臣倍健推出61款全新新品，上新数量同比增长近50%，通过升级原料、含量、配方、工艺等以强产品力拓增量，多款新品取得不错的市场反馈。其中，两大核心单品蛋白粉和健力多，新老产品切换基本完成，也稳住了相关品类的市场份额。

　　报告期内，汤臣倍健推出主打高含量的鱼油和科学复配好吸收的钙产品提前卡位。其中，突破级54微克K2金标液体钙登上天猫液体钙热销榜和热卖榜双榜首。Yep推出磁感小粉瓶2.0，首创添加专利提取的雨生红球藻虾青素，上市第一周即登上天猫普通膳食胶原蛋白肽类目榜单Top1。

　　渠道运营上，更多连锁药店公开表示，要以全渠道专业化服务提升非医保收入，汤臣倍健与渠道商也正积极探索新模式。与此同时，2024年电商赛道从年初的追求“性价比”转向追求“质价比”，对品质提出更高要求，也将为有供应链优势的头部企业创造更多机会。接下来的改革成效，对汤臣倍健来说至关重要。

　　在发布年报的同时，汤臣倍健也发布了2024年度利润分配预案，拟每10股派发3.6元现金（含税），合计拟派发现金红利6.06亿元（含税），分红率高达90%以上。市场人士表示，以上方案的发布，进一步彰显了公司管理层对现金流管控的信心，体现了汤臣倍健在复杂市场环境中的稳健经营能力和长期投资价值。

　　华泰证券等诸多券商在对汤臣倍健基本面的详细分析后，均认为该公司兼具成长性和价值属性，并给予“买入”“增持”等积极评级。

　　正如汤臣倍健董事长梁允超致股东信中所提到的，“防守不是我们的基因和强项，开疆辟土和进攻才是汤臣倍健的选项。”面对业绩下滑的局面，汤臣倍健以产品升级、渠道优化等系列举措提升核心竞争力，在稳定大盘的同时拓展增量。随着调整措施的落地，汤臣倍健有望通过创新产品带动业绩修复和市场份额增长。